长富资本一张图：波罗的海干散货运价指数回落及相关市场动态

　　受海岬型和巴拿马型散货船运价持续走低的直接影响，近期一路攀升的波罗的海干散货运价指数（BDI）从四个多月以来的高位出现小幅回落，结束了此前一段时期的强劲上涨态势，凸显出当前干散货航运市场的结构性分化特征。

　　具体来看，波罗的海交易所发布的干散货运费指数（该指数主要用于监测全球范围内运输干散货商品的各类船舶运费水平，是反映干散货航运市场景气度的核心指标）当日小幅下跌，正式终结了此前连续14个交易日的上涨势头，而好望角型（即海岬型）和超灵便型船舶运费的同步走低，正是驱动该指数回调的核心原因，这也与当前干散货市场供需格局的细微变化密切相关。

　　其中，追踪好望角型、巴拿马型和超灵便型三大主流散货船运费的主要波罗的海指数表现平淡，当日小幅下跌2点，跌幅仅为0.1%，最终收于2673点。值得注意的是，该指数在周三曾一度触及四个多月以来的最高水平，此次小幅回落并未改变其近期整体偏强的运行格局，仅为高位后的短暂调整。

　　作为干散货航运市场的“巨无霸”，海岬型船市场成为此次指数回调的主要拖累。当日海岬型船指数下跌41点，跌幅达0.9%，收于4315点，延续了近期的波动下行态势。海岬型船舶主要承担大型干散货的跨洋运输任务，运载量通常可达15万吨，核心货物包括铁矿石、煤炭等关键工业原材料，其运价波动直接与全球工业需求紧密挂钩。

　　与之对应，运载15万吨货物（包括铁矿石和煤炭）的海岬型船舶的平均每日收入也同步下滑，当日下降了368美元，最终降至35634美元。这一变化与当日铁矿石价格的走势形成呼应，周四铁矿石价格出现明显回落，市场投资者正谨慎权衡关键炼钢原料供应增长的前景，与伊朗持续冲突导致航运成本上升之间的利弊，这种不确定性也间接影响了海岬型船的运输需求与运价水平。

　　除海岬型船外，巴拿马型散货船市场同样表现疲软。当日巴拿马型船指数下跌6点，跌幅约为0.3%，收于1965点，延续了此前的温和下行趋势。巴拿马型船舶的运载量介于海岬型与超灵便型之间，通常可装载60000至70000吨煤炭或谷物等干散货，主要承担中短途跨洋运输任务，其运价走势与全球粮食、煤炭贸易活跃度密切相关。

　　受运价下跌影响，巴拿马型船舶的平均日收入也出现小幅下滑，当日下降了62美元，收于17682美元。业内分析认为，全球海运煤炭需求的小幅下滑以及粮食贸易的阶段性调整，是导致巴拿马型船运价承压的主要原因，这也与当前全球干散货市场的结构性供需失衡存在一定关联。

　　与海岬型、巴拿马型船市场的疲软形成鲜明对比，超灵便型散货船市场表现亮眼，成为当日干散货航运市场的一大亮点。当日超灵便型散货船指数上涨38点，涨幅达2.6%，收于1522点，创下2023年12月初以来的最高水平，展现出强劲的复苏势头，这也在一定程度上缓解了整体指数的回调压力，凸显出不同船型市场的分化态势。

　　与此同时，国际地缘政治局势的变化也为干散货航运市场增添了不确定性。周四，伊朗官方发布了一段视频，视频中清晰显示其突击队员强攻一艘巨型货船的全过程，伊朗此举意在炫耀其对霍尔木兹海峡的控制力进一步加强。霍尔木兹海峡是全球最重要的航运通道之一，全球约五分之一的石油和天然气供应需经过该海峡，其通航状况直接影响全球航运成本与贸易流动。

　　此前，华盛顿方面曾试图通过和平谈判的方式，推动打开这一关键航运通道，以缓解全球能源与航运市场的紧张局势，但双方的谈判最终以破裂告终，未能达成任何实质性共识。就在伊朗展示其对霍尔木兹海峡控制力的同时，美国总统特朗普明确誓言，将进一步加强美国对伊朗海上贸易的封锁力度，这一表态无疑将加剧中东地区的地缘政治紧张局势，也可能对全球干散货航运市场的后续走势产生深远影响。

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